中金研报称,特朗普当选尤其是“共和党全胜”下,利率的上行风险大于下行风险。在特朗普的计谋框架中,不管是减税和加多投资的增量刺激,已经关税与侨民的供给扰动,还有虽不解确但影响更大的弱好意思元计谋偷拍,对利率的扰动王人是偏上而非向下的。Tax foundation瞻望住户和企业端减税计谋或在明天10年内拉动GDP增速2.4ppt,但加征关税的计谋会扼制GDP增长1.7ppt,轮廓议论可能共提振0.8ppt。PIIE测算CPI或受关税影响明天1~2年内在1.9%的基准情形下抬升4-7ppt。近期好意思债利率抓续攀升,尤其是大选日大幅冲高至4.4%等于对其计谋影响的响应。 |