华鑫证券有限包袱公司吕卓阳，尤少炜近期对川仪股份进行扣问并发布了扣问陈述《公司动态扣问陈述：功绩矜重增长，经营质地握续普及》，本陈述对川仪股份给出买入评级，现时股价为19.47元。

川仪股份(603100)

投资要点

战略助力下流产业快速发展，需求有望握续普及

工业自动抑止系统安装等闲利用于石油化工、冶金、电力、轻工建材、市政环保、新材料、新能源等领域，是制造业竣事高端化、智能化、绿色化的进击基础。我国制造业正处于向高端化、智能化、绿色化发展的要害期，石油化工、冶金、电力等下流行业蕴含的本事改造和装备升级换代、提质增效、节能减排等需求皆将为行业拓宽发展空间。2024年3月性爱画面，国务院发布《鼓动大范畴开采更新和豪侈品以旧换新举止有谈论》，下流大型石油化工、冶金、电力等企业将迎来要害开采优化升级期，将更新一批高性能、高效能、高可靠性的先进开采，约束扩大行业的市集需求。在战略辅导下，连年来，我国多个核电新名堂的赓续获批建树，核电新名堂建树核准批复进入常态化。2024年以来，陕西、辽宁、广东、湖南等地多个百亿级化工新材料名堂开工。核电及化工新材料的快速发展也将为行业带来新的市集需求。

积极开拓国际市集，国际发展奏效权贵

公司积极嘱咐公共市集的挑战与机遇，约束深化与中国石化工程建树有限公司、中国天辰工程有限公司、山东电力建树第三工程有限公司等大型工程公司的名堂迷惑，带动公司居品、本事、就业“走出去”。同期，公司积极开拓东南亚、南亚、中东、非洲等国际市集，加大区域性迷惑伙伴及渠说念商的开发，完善国际认识市集居品认证，增强干系东说念主力、本事资源配置等，约束夯实国际市集开拓基础。2024年上半年公司国际市集新坚决单同比增长86%，显露出公司在国际市集的强健竞争力。尽管国际市集就业资本高且名堂周期长，但国际订单的毛利率相对较高，公司在国际市集的握续发展将带来新的增长点。

握续加大研发干涉，夯实立异根基

2024年H1公司研发用度2.64亿元，同比增长4.67%，占交易收入7.05%。公司在研发方面的干涉绝顶可不雅，会连接以市集需求为导向，握续保险研发干涉，研发干涉占比保握7%以上。2024上半年，公司奉行国度级、省部(直辖市)级科技名堂24项，完成“1E级压力和差压变送器研制”“高动态经由神态偏执原位校准本事”“仪器神态智能运维及性能测试平台”等4个国度要点研发名堂的验收。参与国度、行业范例制定4项，新获授权专利92件(其中发明专利32件)，软件文章权37件，累计领有有用专利1025件(其中发明专利342件)，软件文章权305件，研发方面赢得权贵效能。公司有望通过握续的研发干涉增强竞争上风，并进一步扩大市集份额。

盈利揣摸

公司是国内工业自动抑止系统安装制造业的跳动企业，居品谱系完备，本事上风跳动。公司全线发力开拓市集，同期下流行业受益于战略复旧增长能源弥漫，市集需求握续扩大，公司增长出路广宽，揣摸公司2024-2026年收入分裂为82.07、92.76、105.43亿元，EPS分裂为1.59、1.82、2.11元，现时股价对应PE分裂为12.3、10.7、9.2倍，给以“买入”投资评级。

风险教唆

表里环境变化风险；地缘政事风险；市集竞争加重的风险；居品研发的风险；产能不足预期的风险；原材料供应及价钱变动风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据经营，财通证券佘炜超扣问员团队对该股扣问较为深化，近三年揣摸准确度均值高达83.53%，其揣摸2024年度包摄净利润为盈利8.37亿，字据现价换算的揣摸PE为9.18。

最新盈利揣摸明细如下：