IT 之家 1 月 15 日音问，天风证券分析师郭明錤今天（1 月 15 日）发布博文夫妻性生活姿势道具，针对英伟达最新治愈的 Blackwell 架构蓝图，以为英伟达至少在改日 1 年内，显赫镌汰 CoWoS-S 封装需求。

英伟达 Blackwell 架构蓝图治愈

200 系列：聘请 Dual-die（CoWoS-L 制造）想象，系统家具如 GB200 NVL72、HGX B200。

300 系列：聘请 Dual-die（CoWoS-L 制造）与 Single-die（CoWoS-S）想象，系统家具如 GB300 NVL72（Dual-die ) 、HGX B300 NVL16（Single-die ) 。

Nvidia 将 300 系列的 Dual-die 与 Single-die 永别定名为 Ultra dual-die 与 Ultra single-die。IT 之家征引郭明錤不雅点，以为这地说念是行销定名，没履行深嗜深嗜。

CoWoS-S 封装需求镌汰

字据以上新蓝图诡计，较能合意会释为何最近商场传言 Nvidia 砍 CoWoS-S 产能，因为至少改日一年以上 Nvidia 对 CoWoS-S 的需求实在显赫镌汰。

200 系列世代，移除原来的 B200A（Single-die，CoWoS-S 制造），故不需要 CoWoS-S。

自 1Q25 开动，Nvidia 改主推 200 系列并镌汰 H 系列（CoWoS-S 制造）供应，故逐渐不需要 CoWoS-S。

聘请 B300 系列的系统家具预计在 2026 年大批出货，现阶段 Nvidia 与 CSP 显着偏好 GB300 NVL72（CoWoS-L 坐蓐 ) ，故 B300 系列虽有聘请 Single-die / CoWoS-S 的系统，但 GB300 NVL72 会先出货，故对 CoWoS-L 的需求急迫性高于 CoWoS-S。

以上的家具线变化，或多或少会对 Nvidia 与供应链的事迹形成影响，部分供应商会受到颠倒大的影响故近期股价也显赫修正了。但从 Nvidia 的角度，放缓 / 砍 CoWoS-S 扩产主若是因应家具线的变化，而非需求端形成。这么变化也得当台积电预备主推 CoWoS-L 为主流决策的计策诡计。

对台积电的念念考

至于从台积电的角度，本周（1 月 16 日）台积电事迹诠释会，应该会有东说念主问有莫得放缓 CoWoS-S 扩产之类的问题。郭明錤暗示不知说念台积电会怎样回复，但提供以下不雅点念念考 :

在 CoWoS-S 扩产放缓同期，CoWoS-R 的产能增多了（这边用 Interposer 产能变化推理 CoWoS 产能变化可能会出现罅隙 ) 。我不知说念台积电会不会针对 CoWoS 个别时候褒贬，但如果仅针对举座 CoWoS 扩产褒贬，我以为可能会回复按主张进行之类的谜底。

台积电里面当今也曾定调 AI / HPC 为本年蹙迫成长驱动，并正向看待其趋势，应该芜乱易从台积电口好听到对 AI 瞻望不利的回复。

对台积电而言夫妻性生活姿势道具，从 B200 鼎新至 B300，FEoL 不变，BEoL 的变化靠 ECOs 即可已毕，故两者可视为一样家具，亦即此过度期不管何时发生，对台积电的影响皆可淡薄。